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Non me l’aspettavo. All’inizio di settembre, ero allo stand Shelly all’IFA di Berlino, a guardare le novità e a discutere con i responsabili del marchio. Tre settimane dopo, Schneider Electric annuncia di voler acquisire Shelly Group.
Non si tratta di una partnership né di una partecipazione. Il 24 settembre 2026, il gruppo francese ha annunciato la sua intenzione di lanciare un’offerta pubblica di acquisto volontaria su tutte le azioni di Shelly Group, per circa 1,2 miliardi di euro.
Se operi nel campo della domotica da alcuni anni, capisci cosa significhi. Shelly si è ritagliato un posto speciale con prodotti accessibili e soprattutto aperti: funzionano in locale e si integrano con praticamente tutto.
Con Shelly, Schneider acquista piccoli moduli Wi-Fi, ma anche una tecnologia già presente in milioni di case connesse e in molte installazioni di gestione dell’energia.
70 euro per azione e una valutazione di 1,2 miliardi di euro
L’offerta è interamente in contante: 70 euro per azione Shelly. Sono il 27% in più rispetto al prezzo non influenzato del 28 luglio 2026 (55,20 euro) e il 22% in più rispetto a quello del 23 settembre.
I due fondatori, Dimitar Dimitrov e Svetlin Todorov, che detengono insieme circa il 57% del capitale, sostengono l’offerta. Dimitar Dimitrov deve persino reinvestire una parte di quanto riceverà insieme a Schneider Electric, per almeno tre anni.
Niente è ancora firmato. L’offerta deve ancora ottenere le approvazioni regolamentari e raggiungere una soglia minima del 95% del capitale. Se tutto procede come previsto, Schneider prevede una conclusione nel primo trimestre del 2027.
Per ora, è quindi un’OPA annunciata e sostenuta da Shelly, non un’acquisizione completata.
Perché Schneider Electric è così interessata a Shelly?
Shelly non è più la piccola azienda conosciuta solo dagli smanettoni, quelli che inserivano un modulo dietro ai loro interruttori. I numeri lo dimostrano chiaramente.
Nel primo semestre del 2026, Shelly Group ha realizzato 68,3 milioni di euro di fatturato (+26,5%), con un EBIT di 17,7 milioni e un utile netto di 15,4 milioni. Nel corso dell’anno, il gruppo punta a un fatturato tra i 195 e i 205 milioni di euro.
Jefferies fornisce anche alcune misure di grandezza: Shelly sarebbe presente in 6,7 milioni di famiglie, con 2,9 milioni di utenti cloud e oltre 8.600 installatori partner. Dal 2022, i suoi ricavi crescono in media di oltre il 40% all’anno.
Per Schneider Electric, che ha una capitalizzazione di oltre 160 miliardi di euro in Borsa, è un acquisto piccolo. Ma arriva nel momento giusto.
Schneider afferma di voler associare la piattaforma software di gestione energetica domestica di Shelly a ciò che sa fare nel settore residenziale, nelle ristrutturazioni e nei piccoli edifici commerciali. Da Jefferies, gli analisti vedono una vera logica industriale e molte sinergie possibili con l’attività residenziale del gruppo.
Ed è qui che ci riguarda direttamente.
Shelly non fa più solo moduli per la domotica
Quando ho iniziato con Shelly, l’interesse era semplice: si inseriva un relè connesso dietro un interruttore, e si poteva controllare un’illuminazione o un’avvolgibile, o misurare un consumo, senza rifare l’installazione.
Ma ciò che ha fatto la differenza è stata l’apertura.
API accessibili, comandi locali, MQTT, integrazione in Home Assistant, Jeedom e molti altri, molti prodotti utilizzabili senza passare per il cloud… Shelly ha fatto praticamente l’opposto della maggior parte dei produttori di casa connessa, che cercano invece di mantenere i propri clienti nel loro ecosistema.
Gli appassionati e gli integratori non si sono sbagliati.
I prodotti recenti vanno ancora oltre. Le generazioni attuali includono un motore di script che esegue alcune automazioni direttamente sul dispositivo, in locale, senza internet e talvolta anche senza un server di domotica. Gli utenti avanzati ne sono entusiasti.
Shelly ha anche aderito al programma Works with Home Assistant, il che dice molto su quale direzione stia prendendo il marchio.
Il Shelly Pro 3EM, standard di fatto per lo stoccaggio solare
L’altro tema è l’energia.
Se leggi regolarmente Maison e Domotique, avrai sicuramente incontrato il Shelly Pro 3EM in un numero impressionante di sistemi di stoccaggio solare domestico.
Questo contatore di energia trifase su barra DIN misura molto rapidamente i flussi elettrici della casa. Una batteria può così sapere che l’abitazione sta restituendo 800 W di surplus fotovoltaico sulla rete e aumentare il suo carico. In senso opposto, se la casa preleva 500 W dalla rete, regola la sua scarica per tornare a zero.
Zendure supporta ufficialmente i Shelly 3EM e Pro 3EM sui suoi sistemi SolarFlow, con addirittura una comunicazione locale diretta tra alcuni apparecchi e il Pro 3EM.
EcoFlow è andata oltre con versioni co-branded del Shelly Pro 3EM e del Plug S Gen3, integrati nel suo ecosistema.
Si trova anche Shelly in altre soluzioni di gestione e stoccaggio dell’energia. Il marchio funge in un certo senso da ponte tra apparecchiature che in partenza non avevano nulla a che fare tra loro.
Per Schneider Electric, è una posizione d’oro. Oltre a un catalogo di relè e prese connesse, il gruppo acquisirebbe una tecnologia già ben consolidata nella misurazione energetica, nel fotovoltaico, nello stoccaggio domestico e nel controllo dei consumi.
Da parte degli utenti, l’inquietudine è già presente
Su carta, il rapprochement ha senso.
Schneider Electric ha la potenza industriale, la rete globale e la presenza tra i professionisti che Shelly avrebbe impiegato anni a costruire da solo. Il gruppo potrebbe anche aiutarla ad ottenere certificazioni e a entrare in mercati più esigenti dal punto di vista normativo.
Shelly assicura da parte sua che l’operazione preserva la sua cultura aziendale, la sua organizzazione e i suoi team in Bulgaria.
Tra gli utenti, l’entusiasmo è decisamente più misurato.
Nei gruppi di Home Assistant e domotica, le prime reazioni sono per lo più scettiche, con qualche nota di ottimismo.
Su Reddit, alcuni temono un aumento dei prezzi, prodotti meno aperti o una maggiore dipendenza dal cloud. Molti evocano i loro ricordi di marchi acquisiti da Schneider, come APC. Si tratta di sensazioni individuali, che non dicono molto su ciò che accadrà a Shelly.
Altri sono più sfumati. Ricordano che Schneider vende anche soluzioni connesse che funzionano in locale, come l’ecosistema Wiser, o vedono in questa acquisizione l’occasione per Shelly di raggiungere molte più persone e migliorare la certificazione e la distribuzione dei suoi prodotti.
Ma una domanda ritorna ovunque: Schneider lascerà a Shelly fare le proprie scelte tecniche?
Ciò che fa il valore di Shelly è la sua apertura
Per me, tutta la questione è lì.
Un Shelly 1 che accende una lampada da uno smartphone, non ha nulla di eccezionale. Centinaia di prodotti lo fanno.
La reputazione di Shelly proviene altrove: si può non toccare mai il cloud, integrare il modulo direttamente in Home Assistant, Jeedom o un sistema domestico, passare per MQTT o le API locali, scrivere i propri script e montare la propria installazione come si desidera.
Questa libertà vale molto.
È per questo che alcuni parlano già di disattivare l’accesso a Internet dei propri moduli, o di passare a ESPHome se la politica del marchio dovesse cambiare. È senza dubbio prematuro: nulla negli annunci lascia intendere che Schneider voglia eliminare le API locali o chiudere l’ecosistema. Nessuno può dire oggi che Shelly si richiuderà.
Ma queste reazioni mostrano su cosa si basa la fiducia della comunità. E Schneider avrebbe molto da perdere a toccarla.
Schneider potrebbe anche far crescere Shelly
Possiamo anche vedere il bicchiere mezzo pieno.
Immagina che Schneider mantenga le API, il funzionamento locale, MQTT, le integrazioni Home Assistant e la filosofia attuale, apportando nel contempo la sua potenza industriale e la sua rete di installatori.
Allora, diventerebbe davvero promettente. Vedremmo i moduli Shelly integrarsi molto più naturalmente nei quadri elettrici, nei sistemi di gestione dell’energia, nelle stazioni di ricarica, nel fotovoltaico, nelle batterie e nelle gamme professionali di Schneider.
Shelly porterebbe ciò che spesso manca ai grandi industriali: la capacità di muoversi velocemente e una comunità di appassionati. Schneider porterebbe la sua presenza globale, la sua esperienza nel settore energetico e i suoi canali professionali.
Il matrimonio non ha nulla di assurdo. RBC Capital Markets parla di un’acquisizione complementare, coerente con la strategia di Schneider nel settore degli edifici intelligenti, e Jefferies sottolinea le sinergie con l’attività residenziale.
L’IFA 2026 vista in un altro modo
Questo annuncio mi lascia comunque una strana impressione.
All’inizio di settembre, ero con i team di Shelly a Berlino. Il marchio presentava le sue novità come un’azienda indipendente in rapida crescita, senza far trasparire nulla.
Eppure, le discussioni erano già ben avanzate. Il dossier non è uscito dal nulla: il 29 luglio 2026, dopo articoli di stampa, Shelly aveva confermato di essere in trattative preliminari con Schneider Electric, specificando che queste potevano non avere esito.
Due mesi dopo, l’accordo è sul tavolo.
A 1,2 miliardi di euro, Schneider non acquisisce ovviamente Shelly per vendere qualche micromodulo in più dietro ai nostri interruttori.
L’energia sta assumendo un ruolo sempre più importante nelle case connesse. Pannelli solari, batterie, ricarica della macchina, scaldabagni, pompe di calore, tariffe dinamiche: tutto deve misurare, comunicare e reagire in tempo reale. E Shelly ha già gran parte dei mattoni per farlo.
Resta la domanda che si pongono tutti coloro che hanno decine di moduli a casa: Shelly continuerà a essere un marchio aperto, locale e compatibile con praticamente tutto?
Ufficialmente, nulla dice il contrario. Schneider e Shelly parlano persino di preservare la cultura dell’azienda bulgara.
Spero che abbiano compreso bene cosa stanno acquistando. Toccare l’apertura di Shelly sarebbe rompere esattamente ciò per cui Schneider ha appena sborsato 1,2 miliardi di euro.
